Rendimientos esperados: estimaciones para la planificación de su inversión

tuComprender sus rendimientos futuros esperados es una parte importante de su plan de inversión.

Su rendimiento esperado es el crecimiento anual promedio que razonablemente puede esperar que su cartera brinde con el tiempo. Puede ser una rentabilidad real del 4% anual, por ejemplo.

Con un cifra de rentabilidad esperada creíble puede averiguar si está invirtiendo suficiente dinero para alcanzar sus objetivos, simplemente ingresando su número en una calculadora de inversiones.

Danos unos minutos y te mostraremos cómo se hace.

¿Cuáles son los rendimientos esperados?

Los rendimientos esperados son estimaciones del rendimiento futuro de inversiones individuales, normalmente clases de activos. Las cifras de rendimiento esperado se proporcionan como rendimientos anuales promedio que puede ver durante un período de tiempo particular. Digamos los próximos cinco o diez años.

Las cifras generalmente se basan en datos históricos, pero se modifican por las métricas de valoración actuales.

La ecuación de Gordon es la fórmula de rendimiento esperado más conocida.

Porque los rendimientos futuros son muy incierto, algunas fuentes ofrecen un rango de rendimientos esperados o probabilidades. Esto enfatiza la imposibilidad de predicciones precisas.

Piense en los rendimientos esperados como un pronóstico del tiempo a largo plazo. Obtendrá alguna orientación sobre las condiciones que se avecinan. Pero los rendimientos esperados no pueden decirle cuándo lloverá exactamente.

Aun así, los rendimientos esperados son un sustituto útil de la “tasa de rendimiento” requerida por las calculadoras de inversiones y de jubilación.

Por ejemplo:

Pondría el número de rendimiento esperado de su cartera en su calculadora ranura de ‘tasa de rendimiento’.

Al recopilar estimaciones para clases de activos individuales, podemos calcular el rendimiento esperado de una cartera. Consulte la tabla a continuación.

Además, debido a que los cálculos de rendimiento esperado se basan en valoraciones de mercado actuales, pueden ser una mejor guía para la próxima década que los datos históricos basados ​​únicamente en condiciones pasadas.

Rendimientos esperados: predicciones a diez años

Fuente: Como se indica en los títulos de las columnas, compilado por Monevador.

La tabla muestra los rendimientos esperados a diez años para clases de activos clave, expresados ​​como rendimientos anuales promedio nominales en GBP.

Los hemos obtenido de una variedad de expertos.

de Monevator el rendimiento esperado de las acciones (incluidos los REIT) se calcula utilizando la ecuación de Gordon.

El rendimiento esperado de los bonos del gobierno del Reino Unido es simplemente el prevaleciente Rendimiento al vencimiento de la gilt de diez años.

Para la inflación promedio usamos el decenio Curva forward de inflación implícita instantánea del Reino Unido (gilts) gráfico de la Banco de Inglaterra.

Asegúrese de restar su estimación de inflación de las cifras nominales. Esto le da una cifra de retorno real para implementar.

Su kilometraje puede variar

Como puede ver en nuestra tabla, las opiniones varían sobre la tasa de rendimiento esperada.

La metodología, los supuestos de inflación y el tiempo marcan la diferencia.

Desde nuestra última actualización, Vanguard y BlackRock han aumentado significativamente sus pronósticos de retorno esperados. Irónicamente, una caída del mercado conduce a rendimientos esperados más altos, porque los rendimientos de las ganancias y los dividendos mejoran. Está pagando menos por los flujos de caja futuros.

Por cierto, Research Affiliates y BlackRock proporcionan tasas de rendimiento esperadas para más clases de subactivos si las anteriores no cubren sus necesidades. La herramienta de BlackRock incluso ofrece proyecciones a 30 años.

Por supuesto, cuanto más larga sea tu línea de tiempo, mayor será tu pizca de sal.

Rendimientos esperados de la cartera

Bien, ¿y ahora qué?

Bueno, usemos las cifras de rendimiento esperado de la clase de activos anteriores para calcular el rendimiento esperado de su cartera.

El rendimiento esperado de su cartera es el promedio ponderado del rendimiento esperado de cada clase de activo que posee.

La siguiente tabla le muestra cómo calcular el rendimiento esperado de una cartera. Simplemente sustituya su propia asignación de activos por el ejemplo a continuación.

Rendimiento esperado de la cartera = la suma de los rendimientos esperados ponderados. Dándonos 3.06% en este ejemplo.

Eso es bastante miserable. Pero es mejor que el 2,83% que esperábamos hace solo seis meses.

(Para este ejemplo usé de Monevator rendimientos esperados nominales menos la inflación para obtener el rendimiento real).

Siéntase libre de usar cualquier conjunto de cifras de la primera tabla. O bien, mezcle y combine los rendimientos esperados para clases de activos particulares donde puede encontrar una fuente. Research Affiliates y BlackRock deberían cubrir la mayoría de sus bases.

El rendimiento esperado de su fondo de bonos es su rendimiento al vencimiento (YTM). Búscalo en la página web del fondo.

Debido a que la mayoría de las fuentes presentan rendimientos esperados nominales, recuerde deducir su estimación de inflación para obtener un rendimiento esperado real.

También debe restar los costos de inversión y los impuestos. ¡Mantenlos bajos!

Por lo tanto, el rendimiento esperado de una fórmula de cartera es:

• El rendimiento nominal esperado de cada clase de activo, menos la inflación, los costos y los impuestos.
• % invertido por clase de activo multiplicado por la tasa de retorno real esperada
• Sume todos esos números para determinar el rendimiento esperado de su cartera

La cifra de rendimiento esperado a nivel de cartera resultante se puede introducir en cualquier calculadora de inversión.

Verá rápidamente cuánto tiempo le llevará alcanzar sus objetivos con una determinada cantidad de dinero invertido.

Cómo utilizar su rendimiento esperado

Ingrese su cálculo de rendimiento esperado como su tasa de crecimiento cuando trace sus propios escenarios.

Suelta el número en cualquier bien calculadora de inversiones o en el campo de tasa de interés de nuestra calculadora de interés compuesto.

Como vimos, la tasa de rendimiento esperada que obtuvimos en la cartera anterior es bastante decepcionante.

Históricamente, esperaríamos que una cartera 60/40 ofreciera una tasa de rendimiento promedio del 4%.

Pero después de un largo mercado alcista de acciones y bonos, incluso teniendo en cuenta las recientes caídas, los expertos del mercado parecen sentir que queda menos jugo en el limón. Por lo tanto, han frenado sus expectativas.

Sin embargo, si está modelando un horizonte de inversión de varias décadas, es legítimo cambiar a inversiones a más largo plazo. rendimientos históricos.

Esto se debe a que podemos suponer que es más probable que los promedios a largo plazo se reafirmen en períodos de 30 o 40 años.

La tasa de rendimiento promedio anualizada de las acciones globales es de alrededor 5% desde 1900. Eso es un retorno real. Por lo tanto, no hay necesidad de deducir la inflación esta vez.

Las acciones del Reino Unido pesan más o menos lo mismo.

Mientras tanto, los gilts han entregado un 1,8% de rentabilidad real anualizada.

Aunque sus rendimientos rara vez serán promedio de un año a otro, es razonable esperar (aunque no hay garantía) que sus rendimientos promediarán durante dos o tres décadas. Porque eso es lo que tiende a suceder a largo plazo.

Expectativas excesivamente grandes

Por el contrario, planear obtener un rendimiento de capital real del 8% anual es vivir en LaLa-land.

No porque sea imposible. Las eras doradas para los rendimientos de las clases de activos suceden. Pero deberá tener la suerte de vivir uno de ellos si desea alcanzar los números de retorno históricamente altos.

El plan financiero de nadie debe basarse en la suerte. La suerte tiende a agotarse.

Opte por una estrategia conservadora en su lugar. Podrá adaptarse mejor si las expectativas se quedan cortas. Y siempre puedes relajarte más tarde si estás muy adelantado.

Recuerde que su número de retorno esperado será incorrecto hasta cierto punto, pero aún así es mejor que leer hojas de té o creer que todos sus sueños se harán realidad.

¿No te gusta lo que ves cuando ejecutas tus números? En ese caso, sus mejores opciones son:

• Guardar mas
• Ahorra más tiempo
• Reduzca su número objetivo de independencia financiera

Todos son mucho más preferibles que desear y esperar.

¿Qué tan precisos son los rendimientos esperados?

No se debe confiar en los rendimientos esperados como una visión garantizada del futuro, como si fueran consejos de carrera de un amable viajero en el tiempo.

De hecho, la primera vez que publicamos sobre los rendimientos esperados recopilamos las siguientes previsiones:

Se trataba de estimaciones de rendimiento real a largo plazo, pero la FCA en particular se calibró como una proyección de 10 a 15 años para los inversores del Reino Unido.

¿Qué sucedió? Bueno, los rendimientos reales anualizados de diez años fueron en realidad:

• Renta variable mundial: 7,8%
• Bonos del gobierno del Reino Unido: -2.6%
• Se devolvió una cartera 60:40 3.7% anualizado.

Las previsiones de rendimiento esperado anteriores ahora parecen increíblemente proféticas. Anteriormente eran demasiado pesimistas, pero la turbulencia de 2022 ha derribado tanto las acciones como los bonos.

Anteriormente, las rentabilidades reales a 10 años estaban muy por encima de las previsiones, pero una explicación es que nuestras rentabilidades se habían visto impulsadas por sucesivas oleadas de flexibilización cuantitativa por parte de los bancos centrales. Quizás, también, el retroceso de la globalización sea también un factor.

Aún así, no esperaría que ni siquiera el más grande experto estuviera siempre en el objetivo. Más bien, es mejor pensar en sus rendimientos esperados como si ofrecieran un camino plausible a través de un multiverso de líneas de tiempo potenciales.

Terapia de choque

Si puede soportarlo, vuelva a su calculadora de inversiones y marque un escenario más pesimista. Luego ingrese la más baja de todas las cifras de rendimiento esperadas respetadas que pueda encontrar.

Mira el lamentable resultado. Me pregunto si el punto decimal se perdió.

Anotar esa pesadilla en su cerebro podría evitar que se ancle en un rendimiento esperado más brillante.

De acuerdo, eso fue horrible.

Ahora aumente sus expectativas y mire un camino más prometedor para un rápido aumento de la moral.

¿Sentirse mejor? ¿Más motivado? ¡Gran!

Ahora intente olvidarse del escenario soñado y simplemente invierta todo su valor.

Tómalo con calma,

el acumulador

PD Esto es obvio para los veteranos, pero los nuevos inversores deben tener en cuenta que los rendimientos esperados no insinúan los giros febriles que pueden apoderarse de los mercados en cualquier momento.

Es triste decirlo, pero su riqueza no aumentará fácilmente en un agradable 4% o 5% al ​​año.

Más bien, en un día cualquiera, tiene una probabilidad del 50-50 de sintonizar para ver una pérdida en el lado de la renta variable de su cartera.

Cada año, hay un promedio de 30% de probabilidad de pérdida en el mercado de valores para el año completo.

Y en esa nota feliz, ¡te deseo buena suerte!

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